¿Cuáles son los métodos de valoración empresarial más habituales?

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Los cambios de propiedad ocurren a menudo en una economía de mercado. Tanto el comprador como el vendedor de su negocio quieren conocer su valor antes de la transacción. Para ello se valora la empresa. Esto se aplica no solo a las empresas grandes sino también a las pequeñas. En la práctica, existen varias formas de valoración empresarial. En este artículo, describiremos los tres métodos más comunes de valoración empresarial.

Métodos de valoración de la propiedad

El primer método, que también es uno de los más sencillos, es el llamado el método de la propiedad, que asume que la empresa es principalmente un activo y que vale tanto como sus activos menos los pasivos. Se utilizan especialmente en valoraciones en pequeñas empresas. Estos métodos se basan en la valoración de activos individuales y pasivos externos.

Distinguimos los siguientes métodos inmobiliarios de valoración empresarial:

  • método contable;

  • Método del activo neto ajustado;

  • método del valor de liquidación;

  • método del valor de reposición.

El primer método se basa en estados financieros. Consiste en calcular el valor de la empresa con base en el valor en libros de la propiedad menos pasivos. La especificidad de este método es la simplicidad de los cálculos y los bajos costos.

El segundo método, activos netos ajustados, es muy similar al primer método, excepto que los activos se ajustan. En la práctica, los bienes raíces, los activos intangibles y las acciones en entidades extranjeras se corrigen con mayor frecuencia. Por lo general, el ajuste consiste en reducir el valor neto contable de un activo a su valor de mercado.

El método del valor de liquidación se basa en la valoración de los activos de la empresa a valor de liquidación, que suele ser muy inferior al valor contable. Después de ajustar el valor de los activos, los reducimos por pasivos externos.

El último método es el método del valor de reemplazo. Consiste en sumar el valor de los bienes en función de la suma de los fondos necesarios para gastar con el fin de reemplazar el inmueble poseído por uno similar. Por lo tanto, en este método, calculamos cuántos fondos deberían estar disponibles para poder restaurar la empresa. En la parte posterior de la valoración, reducimos los pasivos externos.

La principal desventaja de este método de valoración empresarial es que no muestra su valor futuro (se basa únicamente en datos históricos).

Métodos rentables de valoración empresarial.

El segundo método de valoración empresarial es el método de ingresos. Actualmente, en las valoraciones de empresas profesionales, se utilizan con mayor frecuencia porque reflejan mejor el valor real de la empresa. El valor en los métodos de ingresos resulta de la capacidad de la empresa para generar flujos de efectivo excedentes en el futuro. El método de ingresos es un grupo de métodos que asumen que el valor es una función de los flujos de ingresos futuros (es decir, el método debe hacer ciertas suposiciones para el futuro) descontados por la tasa de rendimiento esperada del capital. En este método, los ingresos en los que se basa la valoración pueden ser:

  • beneficio neto;

  • dividendo;

  • superávit financiero (beneficio neto + depreciación);

  • flujo de caja libre.

En el método de ingresos podemos adoptar diferentes bases de valoración. Estos son:

  • método de flujo de efectivo DCF descontado;

  • métodos de beneficio descontado;

  • método de dividendos descontados.

¡Comience un período de prueba gratuito de 30 días sin condiciones! En la mayoría de los casos, utilizamos métodos de valoración empresarial basados ​​en el descuento de los saldos de flujo de efectivo libre. El uso de estos métodos, según los analistas, refleja mejor el valor de mercado de la empresa. Aquí distinguimos cuatro métodos básicos:

  • método basado en el descuento de saldos de flujo de caja libre (FED);

  • método de valor presente corregido;

  • método basado en el descuento de saldos de flujos de efectivo atribuibles a los propietarios;

  • un método basado en el descuento de los saldos de los flujos de efectivo atribuibles a todas las partes que financian la empresa.

En este método, es muy importante identificar correctamente los ingresos futuros.Si asumimos un valor demasiado optimista de los ingresos futuros, se sobrestimará el valor de la empresa. Del mismo modo, si los supuestos son demasiado pesimistas, el valor de la empresa será menor. Además, al valorar la empresa mediante este método, también necesitamos calcular la tasa de rendimiento esperada del capital.

Métodos comparativos de valoración empresarial.

Este método a menudo se denomina evaluación comparativa. Los valores de la empresa se determinan sobre la base de comparaciones con otras empresas. Para que podamos evaluar una empresa utilizando este método, necesitamos encontrar una empresa con un perfil comercial similar, a saber:

  • de la misma industria;

  • con un volumen de ventas similar;

  • de rentabilidad similar;

  • de tamaño similar y operando en el mismo mercado;

  • en esta etapa de desarrollo.

Cuando logramos encontrar una empresa similar, tenemos que seleccionar un grupo y determinar el valor del indicador de referencia para él. Después de hacer esto, basta con multiplicar los valores específicos de la empresa que está siendo valorada por los valores de los ratios de referencia.

Este método se puede utilizar para entidades más grandes porque es más fácil encontrar empresas similares. En el caso de las pequeñas empresas, es difícil encontrar suficiente información sobre ellas para poder hacer una comparación.

Por tanto, a la hora de realizar la valoración de la empresa, disponemos de varios métodos entre los que elegir. En la práctica, también existen métodos mixtos. Además, las empresas de valoración profesional nunca lo hacen de una manera. En el caso de utilizar diferentes métodos, puedes notar diferencias y elegir el que mejor se adapte a la empresa valorada.